Germania a parcurs un drum lung in 100 de ani. In noiembrie 1923, oamenii trageau pe strazile sale roabe pline de bani gheata pentru a cumpara o paine. Acum reputatia sa este cea de putere economica. Acel episod de hiperinflatie a lasat cicatrici adanci in psihicul natiunii. Tipografiile guvernamentale lucrau din plin pentru a produce munti de bancnote fara valoare, iar prabusirea monedei a fost atat de sever, incat un singur dolar american valoreaza 1 trina de marci. „Niciodata niciodata” a fost mantra de atunci.
Revenirea Germaniei de la triplele socuri din prima jumatate a secolului al XX-lea – prabusirea monedei in 1923, Marea Depresiune si infrangerea in cel de-al doilea razboi mondial – a fost remarcabila. Atat de spectaculoasa a fost redresarea din anii 1950 si 60, incat a fost inventat un cuvant pentru a o descrie: Wirtschaftswunder – sau miracol economic.
Acel miracol economic este acum in dificultate. Nicaieri la fel de mult ca acum 100 de ani, dar razboiul din Ucraina, cresterea mai lenta din China si retragerea din globalizare au avut un impact. Germania are si probleme mai profunde: o populatie imbatranita si un model industrial care isi arata varsta.
Dovezile ca Germania ar putea fi doar o economie analogica care se lupta sa faca tranzitia la era digitala provine din cele mai recente date de productie. Productia industriala a scazut timp de cinci luni consecutive si este cu peste 7% sub nivelurile sale pre-pandemie. Fondul Monetar International se asteapta ca Germania sa fie cea mai slaba economie din grupul G7 al principalelor natiuni bogate in acest an si singura care va observa o scadere a productiei.
Carsten Brzeski, directorul macro global la banca ING, spune ca problemele Germaniei au fost un amestec de ciclic si structural. „Cat este pentru fiecare? Este imposibil de dezlegat, dar sunt ambele.”
Dupa scaderea acestui an, intre iulie si septembrie, au existat sanse mari, potrivit lui Brzeski, de o performanta la fel de slaba in ultimele trei luni ale anului 2023. Aceste doua trimestre consecutive de contractie ar lasa economia intr-o recesiune tehnica.
Germania a reusit sa gaseasca surse alternative de energie pentru a compensa pierderea de gaz rusesc din razboiul din Ucraina, dar a fost mai scump. Sectoarele consumatoare de energie, cum ar fi produsele chimice, au fost deosebit de puternic afectate.
Au mai fost si alte socuri adverse. Performanta puternica la export a Germaniei in anii premergatori pandemiei s-a datorat partial cererii puternice din China, care acum s-a moderat. Intre timp, industria sa de autovehicule este atacata pe doua fronturi – de la masinile electrice chinezesti ieftine si de la stimulentele oferite de Legea de reducere a inflatiei a lui Joe Biden pentru ca productia cu emisii scazute de carbon sa migreze in SUA.
„Cea mai mare problema a fost ca companiile nu au vazut nevoia sa se schimbe atunci cand vremurile erau bune”, spune Brzeski. „Asta a aratat o lipsa de previziune. Vremurile bune aveau sa se incheie, iar companiile ar fi trebuit sa actioneze preventiv.”
David Marsh, presedintele thinktank-ului OMFIF, este de acord ca problemele Germaniei sunt mai mult decat temporare: „Acolo se intampla ceva structural. De multe ori in trecut oamenii au apelat la timp pentru economia germana, iar economia germana a revenit intotdeauna. De data aceasta ar putea fi usor diferit.”
Marsh spune ca, dupa ce Angela Merkel s-a angajat sa inchida toate centralele nucleare ale Germaniei in 2011, la luni dupa dezastrul de la Fukushima din Japonia, tara a devenit prea dependenta de gazul rusesc ieftin pentru a-si satisface nevoile energetice. „Si-au pus toate ouale in cosul rusesc”, spune el.
Mai mult, luptele Germaniei venisera intr-un moment in care alte tari din zona euro deveneau mai eficiente. Marsh sugereaza ca, daca Germania ar mai avea propria sa moneda, aceasta ar fi in scadere din cauza necesitatii de a recapata competitivitatea.
„Sunt surprins. Am crezut ca ar fi facut mai bine. Nu a existat un esec in digitalizarea economiei in multe feluri.”
Bundesbank, banca centrala a Germaniei, a devenit un simbol al succesului postbelic al tarii. Inveros de independenta, si-a vazut rolul de a asigura ca nu va exista nicio intoarcere la zilele intunecate ale anului 1923, cand o timbru postal costa atat de mult cat o vila cu cativa ani mai devreme. Banii in circulatie, care erau de 120 de miliarde de marci in 1921, au ajuns la 2.500.000.000.000.000.000 de marci in octombrie 1923 si la 400.000.000.000.000.000.000 de marci in luna urmatoare.
De la infiintarea Bancii Centrale Europene in urma cu un sfert de secol, Bundesbank nu mai stabileste dobanzile germane si nici nu mai are responsabilitatea pentru stabilitatea preturilor, dar presedintele ei, Joachim Nagel, ramane o figura influenta in tara si in strainatate.
Vorbind la Londra saptamana aceasta, Nagel a recunoscut ca a fost o greseala ca Germania sa fie atat de dependenta de gazul rusesc, dar si-a exprimat optimismul cu privire la capacitatea economiei de a reveni. El a spus: „Unii oameni spun ca Germania este omul bolnav al Europei. Nu cred ca acesta este cazul.”
Intrucat o economie mare deschisa este expusa problemelor din lanturile globale de aprovizionare si incetinirii din China, slabiciunea actuala nu a fost „o surpriza” pentru Bundesbank, a spus el. „Dar nu ne uitam la o aterizare grea”, a spus Nagel. „Exista un potential puternic de redresare.” Intreprinderile vor face fata provocarii asa cum au facut-o in trecut.
Brzeski a spus ca succesul reunificarii a aratat ca Germania ar putea iesi din situatii dificile, dar nu va fi usor.
„Nu este doar energie. Schimba lanturile globale de aprovizionare. Este rolul Chinei. Este vorba despre demografie si o populatie imbatranita. Nu as subestima dorinta companiilor germane de a se adapta si de a supravietui, dar va fi un proces lung si dificil.”